据新华社报道，在20日举行的日本第27届参议院选举中，由自民党和公明党组成的执政联盟丧失参议院过半数议席。这是自民党自1955年成立以来 ，首次在国会众参两院都未能取得过半数席位 。
日元对美元周一（21日）亚太交易时段小幅上涨 。日经225指数期货小幅下跌。市场人士预计 ，随着结果逐渐被计价，以及美日贸易谈判持续 ，本周日元将在145～150区间波动 ，日股也料将承压 。
投资机构Vantage Markets分析师陈（Hebe Chen）称，“日本参议院选举重新点燃了政治不确定性 ，为日本自去年10月以来的市场动荡脆弱背景增添了另一层不稳定因素 。随着8月1日美国关税谈判截止期逼近 ，这一情况将在最糟糕时刻，加大日元压力。对日本股市来说 ，情况更为复杂 。日元走软可能会为出口商提供短期支持 ，但不断加剧的政治噪音有可能削弱更广泛的投资者信心 。”
靴子落地，日元对美元小幅上涨
日元对美元今日小幅上涨0.7% ，部分收复上周跌幅 ，位于148附近。过去两周，日元对美元和其他主要货币均持续下跌，日债收益率飙升 ，因为投资者担心执政联盟会丧失多数党席位 ，为反对党推崇的继续增大政府支出和减税打开大门 。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）上周五公布的截至7月15日的一周数据，在货币衍生品市场 ，投资者近四个月来首次看跌日元 。由于日本股市和债市周一因国定假日休市 ，日元成为投资者关注的关键资产。
尽管执政的自民党可能在国会参议院选举中遭遇“历史性惨败 ”，但日本首相石破茂表达继续执政意愿 。据报道 ，石破茂明确表态称：“必须清醒认识到对国家肩负的责任 ，以及作为国会第一大党的使命，我将继续履行职责 。 ”
青空银行（Aozora Bank）首席市场策略师莫罗加（Akira Moroga）称：“一些投资者此前为执政联盟在选举中遭遇更大挫折做好了准备 ，甚至预计石破茂会辞职。眼下 ，这部分空头头寸的解除，再加上风险事件尘埃落 ，促成了日元今日的反弹。”后续 ，他称，投资者将关注由此导致的政治不确定性，到底如何发展 ，因为这是自1955年以来 ，日本执政党领导人首次在至少一个立法机构中，没有多数席位的情况下治理国家 。
渣打银行G10外汇研究主管英格兰德（Steven Englander）提示称 ，“即使今日有所上涨 ，日元也只收复了2~3个交易日的跌幅，只略高于去年的最低水平 。接下来 ，短期内 ，日元走势取决于市场是否认为尽管存在政治问题，日本仍能与美国达成贸易协定。如果不能 ，日本央行不得不为此在更长时间内维持低利率政策 ，增加日元疲软的风险 。 ”
彭博研究下属的调查机构MLIV的策略师克兰菲尔德（Mark Cranfield）补充称，“今日亚太时段的日元走势也部分受到日本公共假日 ，外汇交易较清淡的影响 ，而考虑到上周日元对美元空头头寸迅速增加的情况，做空日元仍存在潜在动力，美元对日元可能很快就会回到150的轨道上 。 ”150是市场的一个关键心理点位 ，即使美国总统特朗普在4月宣布了关税政策 ，日元对美元至今也从未跌至过150的水平。
分析师预期日元波动下行，日股也难幸免
市场人士普遍认为 ，由于执政联盟在选举中遭遇挫折 ，投资者会对日本的政策方向产生怀疑，这会削弱日本各资产的吸引力 ，日元对美元可能波动下行 ，日经指数也将面临下行压力 。
ATFX Global Markets首席分析师特威代尔（Nick Twidale）预计，日元可能会因不确定性而重新走弱 ，许多投资者甚至担心 ，尽管石破茂誓言要继续执政，但他未必能保住首相位置 。
激石集团（Pepperstone Group）研究策略师吴（Dilin Wu）表示 ，政治不确定性可能引发对日元的短期避险需求 ，然而，从中长期来看，日本不断上升的财政赤字和更高的日债收益率 ，都会给日元带来下行压力。
此外 ，日本同时还美日贸易谈判压力，以及日本央行货币正常化难推进压力 ，也将不利于日元 。
特威代尔称 ，自特朗普4月首次宣布关税以来，日元已经经历更大的波动 。眼下 ，日本政局前景不确定的同时 ，贸易不确定性也没有随着选举结果出炉而消除，日本仍面临8月1日的关税最后期限 ，而其与美国贸易谈判进展甚微。
KCM Trade首席市场分析师瓦特尔（Tim Waterer）直言 ，选举结果对石破茂和执政党的政治影响力造成了打击，这会越发削弱日本在与美国谈判时的底气 。在这种情况下 ，美日之间能达成的任何协议 ，肯定不如石破茂政治地位更稳固情况下，能达成的那么理想 。这不仅不利于日本，也会成为日经指数面临的逆风因素。
莫罗加称 ，“不论如何 ，事实仍然是，执政联盟失去了多数席位 ，这意味着自民党将无法再独自推动立法 ，对潜在财政扩张的担忧将始终存在。此外，市场本周也还将关注美日贸易谈判进展和结果 ，预计日元对美元本周将在145~150区间波动 。”
巴克莱证券策略师门田真一郎（Shinichiro Kadota）表示 ，政治分裂可能会降低市场对日本央行在不久的将来加息的预期，这也可能削弱日元 。但他同时强调 ，由于美国要求日本央行进一步加息的压力 ，日本央行的立场“又不太可能发生重大改变，表明日元下行的空间有限 ，整体更倾向于波动下行 ”。特威代尔也认为 ，至少在短期内，日本央行“将保持观望模式，并坚持数据主导 ” ，直到未来的政策方向变得明确 。“鉴于各种不确定性 ，整体上日元会继续走弱，此外我还建议投资者明天日股开盘后立刻抛售日股 。”他补充称。
（文章来源：第一财经）
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